vendredi 5 juillet 2013

Les tendances et les ranges

En observant les cours, vous remarquerez qu'il y a deux états des cours bien particuliers: une situation de tendance haussière ou baissière, et une situation de stagnation appelée "range". En voici l'explication selon les principes de marché. Je rappelle que le forex est un marché où on échange des devises. Cela signifie qu'il obéi à la loi de l'offre et de la demande. (c'était l'objectif des accords de la Jamaïque en 1976). Être soumis à l'offre et la demande signifie que le prix, donc ici les taux de conversion, sont variables. Et ils changent selon deux forces contradictoires qui s'amplifient d'elles même par la spéculation. J'explique: ces forces sont la pression vendeuse et la pression acheteuse. On parle de pression par comparaison avec la physique parce qu'elles poussent les taux dans un sens ou dans l'autre. Prenons deux devises, au hasard :) l'euro et le dollar américain. La population a plus ou moins confiance dans ces devises. Si quelqu'un a plus confiance en l'euro, il préfère en avoir plutôt que des dollars et donc il demandera des euros en échange de dollar (ou d'une autre devise). Il y a donc une pression acheteuse par la demande. Il y a aussi l'effet inverse: Des personnes savent que le dollar américain est trop imprimé, la planche fonctionne trop et il y en trop ce qui dévalue la devise. Ces personnes ne veulent pas du dollar elle vont donc essayer de les refourguer contre des devises plus stables pour que leur richesse ne fonde pas comme neige au soleil au fur et à mesure que la planche à dollars fonctionne. C'est alors une pression vendeuse par l'offre surabondante. La loi du marché veut que comme l'euro est plus demandé, son prix monte, et que le dollar est en offre plus grande, son prix baisse. Sur chaque devise il y a une offre et une demande. D'autres personnes peuvent ne pas avoir confiance en l'euro, et donc veulent s'en débarrasser contre des devises plus fiables. Et d'autres veulent des dollar, par exemple parce que c'est la seule monnaie qui paie le pétrole. (eh oui ! pour ceux qui se rappellent, un dirigeant un peu autoritaire en Irak avait annoncé vers l'année 2000, qu'il voulait faire payer son pétrole en euros, il en a payé le prix un peu plus tard par les hommes aux dollars dans les poches !) Revenons à nos moutons, donc le fait de payer le pétrole en dollars américains provoque une demande forte, ce qui contrebalance la dévaluation du dollar par la planche à billets.

Nous disions donc une offre cumulée qui fait baisser le taux et une demande cumulée qui le fait monter. Ces deux forces sont tout le temps en présence, l'une contre l'autre. Dès que l'une s'affaiblit, son effet sur le taux aussi. Supposons que l'offre d'euro s'affaiblit alors que la demande reste constante: il y a donc moins d'euros à disposition et si vous en voulez il faudra se battre et donner plus. Inversement, si l'offre grandit sans que la demande ne grandisse, pour pouvoir tout écouler il faudra augmenter l'attrait en baissant le tarif, d'où une baisse du taux. Je rappelle qu'on offre ou demande la devise de base. Si on regarde celle de contrepartie, l'effet est inverse. Il y a donc une lutte constante entre la pression acheteuse et la pression vendeuse, et dès que le rapport de force change, le taux de change en subit les conséquences. Ce rapport de forces peut être stable un moment, et donc vous verrez ce qu'on appelle un range, ou le cours oscille autour d'une valeur moyenne stable et à peu près constante. Voici, un exemple:


On constate que le cours oscille autour de la ligne violette que j'ai tracé. Et cette valeur moyenne reste stable pendant un moment. C'est ce qu'on appelle un range. Il est important de se rappeler qu'il y a des indicateurs techniques qui sont adaptés à cette situation, et là ils seront profitables, dans le sens où si nous les utilisons pendant un range, ils nous ferons gagner, alors qu'à un autre moment, ils auront tendance à nous faire perdre.

L'autre cas est celui de la tendance haussière ou baissière, en bref, une tendance. Ce qui se passe, c'est que le rapport de forces entre l'offre et la demande est en cours d'évolution, il change, non pas brutalement mais petit à petit, c'est un moment de transition. Bien que ce soient des transitions, les tendances sont majoritaires: le marché n'arrête pas de changer de rapport de forces. Le marché glisse doucement vers un nouvel équilibre des forces, et quand il l'a trouvé, on observe ensuite un range, qui ne restera pas longtemps. Des exemples: une haussière, suivie d'une baissière, puis une transition entre ranges.


Pour la dernière, on observe bien un premier range autour de la ligne magenta, puis une transition vers un nouvel équilibre autour de la ligne jaune. Ce qu'il faut aussi bien comprendre, c'est que tout est relatif au timeframe utilisé. Si on regarde de plus près, et plus localement (sur un intervalle de temps plus restreint) on peut voir des petites tendances baissières suivies de haussières, même dans une tendance plus générale. Le cours monte ou descend globalement, mais il oscille en montant ou descendant. Et pour chaque oscillation, il y a une plus petite tendance haussière suivie d'une petite tendance baissière. Pareil dans les ranges: ça oscille, et donc des petites tendances alternées. Et si on observe bien, dans le dernier exemple avec la transition entre ranges, il y a des petites tendances haussières et baissières et même des ranges. Si, si, regardez bien sur le premier range: un grand pic au début, suivit de trois petites oscillations puis un petit range au bas de la troisième oscillation. Il suffit de faire un zoom dessus pour ne voir qu'un range, et plus du tout les tendances qui l'encadrent. Les cours boursiers, et surtout du forex, sont fractals, c'est à dire que des schémas se répètent en changeant d'échelle (de zoom). Il suffit de faire sur les exemples proposés, des zooms arrières pour se retrouver à une autre échelle et une nouvelle situation peut-être même contradictoire (une petite tendance haussière dans une baissière plus globale et inversement). Je vous laisse observer ça de vous même sur MetaTrader en temps réel (changez les échelles de temps pour constater: changez le timeframe avec les boutons M1 à MN).

J'espère que ça a été clair pour vous, que ça vous a été profitable. Pour le prochain post, je vous ferai un petit tutoriel d'initiation en vidéo pour tracer des droites de tendances sur MetaTrader 4.

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